特朗普防线被攻破，香港将抛售1300亿美债？日本再次献祭？

摘要： 特朗普政府团队和美联储官员给美元和美国国债构筑的防线最终还是被突破了，十年期美国国债收益率再度飙升至 4.5% 以上。无独有偶日本 20 年期国债拍卖投标倍数仅 2.5 倍，创下...

特朗普政府团队和美联储官员给美元和美国国债构筑的防线最终还是被突破了，

十年期美国国债收益率再度飙升至 4.5% 以上。

无独有偶日本 20 年期国债拍卖投标倍数仅 2.5 倍，创下 12 年最低纪录，40 年期国债价格更是直线跳水。

日本国债的崩盘和美债收益率的异动有什么关联？这次特朗普和美联储想出什么招数来挽救这场败局？

暴风雨前夜的全球金融震荡

根据美国媒体彭 · 博 · 社 5 月 20 日的报道，因为美国国债失去了最后一个 AAA 级信用评级，可能会迫使香港强制性公积金抛售它手里持有的美国国债。

根据香港法律规定，强积金投资美债的前提是美国必须维持 AAA 评级，并且持仓规模不得超过 10%。目前香港强积金的总资产规模达到了 1.3 万亿港元，也就是说持有的美国国债不会超过 1300 亿港元，折合美元就是 166.66 亿

金额虽然不大，但是对处于风雨飘摇的美债来说，并不是什么好消息，除此之外，市场也是会联想的，香港地区目前在国际上的金融地位和新加坡，瑞士等地区类似。甚至很多法律法规也是如出一辙。

当香港被爆出要抛售美债的时候，新加坡和瑞士这些地区是否也会有抛售的欲望，美债是否会发生挤兑现象才是市场最担心的事情。

就在美债崩盘的同时，日本财务省的 20 年期国债拍卖结果震惊世界：投标倍数仅 2.5 倍，远低于上月的 2.96 倍，创下 2012 年以来最低纪录。

日本 40 年期国债价格随后暴跌，收益率飙升至 3.6%，为近年以来最高。

这不禁让人想起 2022 年日本央行被迫 " 接盘 " 国债的场景，当时非居民投资者单周抛售 4.86 万亿日元，创下历史纪录。

特朗普打开了关税 " 潘多拉魔盒 "

美国国债之所以能够陷入如此尴尬的境地，全靠特朗普政府的 " 对等关税 " 政策彻底打乱了全球资本流动逻辑。

现如今美国财政赤字接近 37 万亿美元，利息支出占比飙升，穆迪警告 2035 年赤字占 GDP 比例将达 9%；

美联储激进加息导致美债价格暴跌，而中国、日本等债主为规避风险，纷纷减持美债。美国政府为填补财政窟窿，不得不发行更多国债，形成 " 越借越穷 " 的恶性循环。

日本正陷入 " 美债抛售 " 与 " 自身债市崩盘 " 的双重绞杀。

日本财务省持有 1.1 万亿美元美债，若跟风抛售，将加剧美债危机；但是如果，日本央行被迫维持超低利率，导致国债收益率曲线扭曲，市场流动性枯竭。

是否牺牲自己拯救美国，日本必须要做出自己的决定。

根据最新的消息显示，美国即将与日本开启新一轮贸易谈判，市场猜测特朗普可能逼迫日本签署 " 广场协议 2.0"，要求日元大幅升值以缓解美国贸易逆差。

如果特朗普得逞，那么将会意味着日本可能将会再次陷入失去三十年的经济困局之中。

38 年前的 " 广场协议 "，日本被迫让日元升值 50%，最终陷入 " 失去的三十年 "。如今，特朗普故伎重施，试图通过汇率手段转嫁危机。

虽然目前日本政府对媒体的表态都显示的比较强硬，但是最终结局尚未揭晓谁也不知道会出现什么结果。

而在另外一头，特朗普已经没有其他什么多余的选择，世界已经对美债的信任程度下降到历史最低。

甚至就连美国华尔街也在抛售美债加大对黄金的持有量。

这场金融风暴的余波远未结束。高盛警告，10 年期美债收益率可能短期上探 5%，而日本国债市场的流动性危机可能引发全球债市 " 共振 "。

中国连续 5 个月增持黄金，俄罗斯将人民币储备比例提升至 23%，全球 " 去美元化 " 正从 " 口号 " 变为 " 行动 "。